TIGER 현대차그룹+펀더멘털 ETF에 대한 전문가 보고서

1. 요약

본 보고서는 TIGER 현대차그룹+펀더멘털 ETF(종목코드: A138540)에 대한 전문가의 분석을 제공합니다. 이 ETF는 현대자동차 그룹과 현대중공업 그룹 내 펀더멘털이 우량한 기업에 투자하는 것을 목표로 합니다. 기초 지수는 MKF 현대차그룹+ FW 지수를 추종하며, 펀더멘털 가중 방식을 활용한 투자 전략을 채택하고 있습니다. 본 보고서는 ETF의 상세 정보, 구성 종목, 과거 성과를 분석하고, 현대차 그룹의 펀더멘털 및 최근 사업 동향을 종합적으로 검토하여 투자 관점에서 ETF의 잠재력과 위험 요인을 평가합니다. 분석 결과, 이 ETF는 국내 주요 대기업 그룹에 집중 투자하며 펀더멘털 기반 종목 선정 방식을 활용한다는 특징을 지닙니다. 자동차 산업의 경기 변동성과 주요 그룹 계열사들의 개별 실적에 따라 ETF의 성과가 영향을 받을 수 있다는 점을 고려해야 합니다.

2. TIGER 현대차그룹+펀더멘털 ETF 이해

2.1. 상세 정보

TIGER 현대차그룹+펀더멘털 ETF의 종목 코드는 A138540입니다. 이 ETF는 미래에셋 TIGER ETF에서 운용하고 있습니다. 상장일은 2011년 3월 10일로 , 이는 10년 이상의 운용 역사를 통해 축적된 성과를 분석할 수 있는 기반을 제공합니다. 장기간 시장에서 거래되어 왔다는 점은 투자자에게 안정적인 투자 판단을 위한 중요한 참고 자료가 될 수 있습니다.

2.2. 기초 지수: MKF 현대차그룹+ FW

이 ETF는 MKF 현대차그룹+ FW 지수를 기초 지수로 추종합니다. 이 지수는 한국거래소(KRX)의 유가증권시장(KOSPI)과 코스닥시장(KOSDAQ)에 상장된 현대자동차 그룹과 현대중공업 그룹 소속 회사를 포함합니다. 지수 구성 종목은 순자산, 매출액(최근 5년 평균), 현금 흐름(최근 5년 평균), 현금 배당(중간 배당 포함, 최근 5년 평균)의 네 가지 펀더멘털 요인을 기반으로 가중치가 결정됩니다. 다만, 지수 내 금융 업종의 경우 유동 주식 수 기준 시가총액을 고려하여 비중이 조정됩니다. 이러한 펀더멘털 가중 방식은 단순 시가총액 방식이 아닌 기업의 내재 가치에 기반한 종목 선정 전략을 의미합니다. 현대차 그룹뿐만 아니라 현대중공업 그룹까지 포함하는 점은 투자 범위를 넓혀줍니다. 과거 5년 평균 데이터를 활용한다는 점은 장기적인 가치에 초점을 맞춘 투자 접근 방식임을 시사합니다.

2.3. 투자 목표 및 전략

TIGER 현대차그룹+펀더멘털 ETF의 투자 목표는 MKF 현대차그룹+ FW 지수의 수익률과 유사한 수익률을 달성하는 것입니다. 이를 위해 ETF는 기초 지수를 구성하는 종목 전체를 편입하는 완전 복제 전략을 주요 투자 전략으로 사용합니다. 다만, 필요시 최적화 기법을 적용하여 일부 종목만 편입하는 부분 복제 전략을 활용할 수도 있습니다. 벤치마크 지수를 밀접하게 추종하고자 한다는 점은 투자자가 특정 시장 세그먼트에 대한 익스포저를 확보하는 데 중요한 요소입니다. 부분 복제 전략의 가능성은 포트폴리오 관리의 유연성을 제공할 수 있습니다.

2.4. 주요 특징

이 ETF의 총 보수율은 연 0.15%로, 운용 보수 0.112%, 지정 참가 회사 보수 0.001%, 신탁 보수 0.012%, 일반 사무 관리 보수 0.025%로 구성됩니다.¹ 이는 비교적 낮은 수준의 보수율로, 투자 비용 효율성을 높이는 데 기여합니다. 배당금은 연 2회 지급되며 ², 최근 배당 수익률은 0.29%입니다.³ 배당금 지급 기준일은 통상 1월, 4월, 7월, 10월의 마지막 영업일 및 회계 기간 종료일입니다.⁴ 낮은 보수율은 장기 투자 시 투자 수익률에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 반기별 배당 지급은 투자자에게 꾸준한 수입 흐름을 제공할 수 있습니다. 특정 배당 지급 기준일은 투자자가 배당금을 받을 시점을 예측하는 데 도움을 줍니다.

TIGER 현대차그룹+펀더멘털 | 미래에셋 TIGER ETF

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TIGER 현대차그룹+펀더멘털 ETF 개요 및 주가 추이 분석 : 네이버 블로그

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3. 구성 종목 분석

3.1. 상위 보유 종목 및 비중 (최신 데이터 기준)

최신 자료에 따르면, TIGER 현대차그룹+펀더멘털 ETF의 상위 10개 보유 종목 및 비중은 다음과 같습니다 :

현대차: 21.54%
기아: 19.32%
현대모비스: 15.17%
현대제철: 10.82%
현대건설: 6.36%
현대글로비스: 4.84%
HD한국조선해양: 3.41%
HD현대: 3.1%
현대로템: 2.04%
HD현대중공업: 2.02%

상위 10개 종목의 비중은 전체 포트폴리오의 92.99%를 차지하며 , 이는 ETF의 성과가 이들 주요 종목의 실적에 크게 좌우될 수 있음을 의미합니다. 특히 현대차와 기아의 비중 합계가 40%를 넘는다는 점은 자동차 제조 부문의 중요성을 시사합니다.

3.2. MKF 현대차그룹+ FW 지수 편입 기준

MKF 현대차그룹+ FW 지수에 편입되기 위한 기준은 다음과 같습니다 :

현대자동차 그룹 및 현대중공업 그룹 소속 회사일 것.
한국거래소 유가증권시장(KOSPI) 및 코스닥시장(KOSDAQ)에 상장된 종목일 것.
최소 보통주 시가총액이 1,000억 원 이상일 것.
최근 3개월간 일평균 거래 대금이 1억 원 이상일 것.
지수 구성 종목 수는 최소 10개, 최대 20개일 것.

이러한 편입 기준은 지수가 비교적 규모가 크고 유동성이 풍부한 종목들로 구성되도록 합니다. 이는 펀더멘털 분석에 기반한 안정적인 투자 접근 방식을 뒷받침합니다. 제한된 종목 수는 선택과 집중 전략을 통해 특정 그룹의 성장에 대한 집중적인 투자를 가능하게 합니다.

3.3. 주식 스타일

TIGER 현대차그룹+펀더멘털 ETF는 대형/가치 스타일로 분류됩니다. 이는 ETF가 주로 규모가 크고, 시장 가치 대비 저평가된 것으로 판단되는 종목에 투자하는 경향이 있음을 나타냅니다. 가치주 투자는 장기적인 관점에서 안정적인 수익을 추구하는 투자자에게 적합할 수 있습니다.

4. 재무 성과 검토

4.1. 과거 주가 성과

2025년 4월 말/5월 초 기준으로 TIGER 현대차그룹+펀더멘털 ETF의 최근 주가는 약 27,295원 ~ 27,740원 사이에서 형성되었습니다. 52주 최고가는 약 30,454원 ~ 30,968원이며 , 52주 최저가는 약 24,209원 ~ 24,915원입니다. 최근 수익률은 1개월 -1.87%, 3개월 +0.04%, 6개월 +2.14%, 1년 -1.44%를 기록했습니다. 지난 1년간 주가는 일정 범위 내에서 변동성을 보였으며, 단기적으로는 소폭 하락했지만 중기적으로는 소폭 상승하는 모습을 나타냈습니다.

4.2. 벤치마크 비교

기초 지수인 MKF 현대차그룹+ FW 지수는 코스피 200 지수와 비교됩니다. 최근 성과 데이터를 통해 ETF의 수익률이 광범위한 코스피 200 지수와 어떤 차이를 보이는지 확인할 수 있습니다. 특정 그룹에 집중 투자하는 ETF의 특성상, 전체 시장의 흐름과 다소 다른 성과를 보일 수 있다는 점을 고려해야 합니다.

4.3. 배당 수익률 및 지급 내역

최근 배당 수익률은 0.29%이며 , 연간 배당 지급 횟수는 2회입니다. 배당금 지급 내역에 대한 자세한 정보는 TIGER ETF 웹사이트에서 확인할 수 있습니다. 배당 수익률은 비교적 낮은 수준으로, 이 ETF는 높은 배당 수입을 추구하는 투자자보다는 현대차 그룹의 성장 잠재력에 초점을 맞춘 투자 상품으로 볼 수 있습니다. 꾸준한 배당 지급은 기초 자산의 일정 수준 이상의 재무적 안정성을 시사합니다.

5. 현대차 그룹 펀더멘털 분석

5.1. 주요 계열사 최근 재무 성과

현대자동차 (005380): 2024년 연간 매출액은 175조 2천억 원으로 사상 최대치를 기록했으며, 영업이익은 14조 2천억 원을 달성했습니다. 영업이익률은 8.1%입니다. 2025년 1분기에는 매출액 44조 4천억 원(+9.2% YoY), 영업이익 3조 6천억 원(+2.1% YoY), 당기순이익 3조 3천억 원(+0.2% YoY)을 기록하며 견조한 성장세를 이어가고 있습니다. 사상 최대 매출과 이익을 기록한 것은 현대자동차의 강력한 브랜드 파워와 시장 경쟁력을 보여줍니다. 2025년 1분기에도 성장세를 유지하고 있다는 점은 긍정적인 신호입니다.
기아 (000270): 2024년 연간 매출액은 사상 처음으로 100조 원을 넘어섰으며, 영업이익은 전년 대비 9.1% 증가했습니다. 영업이익률은 11%를 기록했습니다. 2025년 1분기에는 판매량 76만 9,985대(+5% YoY), 매출액 27조 1천억 원(+11.6% YoY), 영업이익 2조 7천억 원(+10.2% YoY)을 달성하며 높은 성장률과 수익성을 유지하고 있습니다. 기아 역시 사상 최대 실적을 달성하며 그룹 전체의 성장에 기여하고 있습니다. 두 자릿수 영업이익률을 지속하고 있다는 점은 주목할 만합니다.
현대모비스 (012330): 2024년 연간 영업이익은 3조 735억 원(+33.9% YoY)을 기록했습니다. 2025년 1분기에는 매출액 14조 7천억 원(+6.37% YoY), 영업이익 7,766억 원(+43.13% YoY), 당기순이익 1조 310억 원(+19.64% YoY)을 기록하며 괄목할 만한 영업이익 증가율을 보였습니다. 환율 효과와 수요 증가가 실적 개선에 기여한 것으로 보입니다.
현대제철 (004020): 2024년 연간 영업이익은 1,595억 원(-80.0% YoY)으로 크게 감소했습니다. 2025년 1분기에는 매출액 5조 5,635억 원, 영업손실 190억 원을 기록하며 적자로 전환되었습니다. 철강 수요 산업의 부진과 파업 등의 영향으로 실적이 악화된 것으로 분석됩니다.
현대건설 (000720): 2024년 연간 매출액은 32조 6천억 원(+10.2% YoY)을 기록했으나, 영업손실은 1조 2,634억 원을 기록하며 적자 전환했습니다. 2025년 1분기에는 매출액 7조 4,555억 원(-12.75% YoY), 영업이익 2,136억 원(-14.83% YoY), 당기순이익 1,667억 원(-19.98% YoY)을 기록하며 매출과 영업이익 모두 감소하는 모습을 보였습니다. 원가 상승과 비용 부담이 수익성에 부정적인 영향을 미친 것으로 판단됩니다.

5.2. 최근 사업 동향 및 전략

현대차 그룹은 전동화 전환에 박차를 가하며 EV 및 하이브리드 차량 라인업을 확대하고 있습니다. 차세대 하이브리드 시스템 개발에도 주력하고 있으며 , 미국 등 주요 시장에서 생산 능력을 확대하고 있습니다. 또한, 소프트웨어 기반 차량(SDV) 및 관련 기술 개발에도 힘쓰고 있으며 , 제조 혁신을 위해 AI 및 로보틱스 기술을 도입하고 있습니다. 이러한 적극적인 미래 기술 투자는 그룹의 장기적인 성장 동력이 될 것으로 기대됩니다.

5.3. 경쟁 환경, 도전 과제 및 기회

현대차 그룹은 글로벌 자동차 판매량 기준 상위 3위의 위상을 유지하고 있습니다. 하지만 EV 시장에서의 경쟁 심화, 중국 업체의 부상 등으로 경쟁 환경은 더욱 치열해지고 있습니다. 미국의 제재 가능성 , 유럽 시장의 경기 침체 및 경쟁 심화 등은 도전 과제로 남아있습니다. 반면, 미국 시장에서의 강력한 판매 실적과 시장 점유율 확대 , 하이브리드 차량 부문의 성장 등은 긍정적인 기회 요인입니다.

6. 전문가 의견 및 투자 고려 사항

6.1. 종합 평가

TIGER 현대차그룹+펀더멘털 ETF는 펀더멘털 기반으로 현대차 그룹에 집중 투자할 수 있는 상품입니다. 최근 현대차와 기아의 실적은 매우 긍정적이지만, 현대제철과 현대건설의 부진은 우려되는 부분입니다. ETF의 상위 종목 집중도가 높기 때문에 이들 주요 기업의 실적 변동에 따라 ETF의 성과가 크게 영향을 받을 수 있습니다.

6.2. 잠재적 강점

글로벌 선도 자동차 그룹에 대한 투자 기회 제공.
펀더멘털 가중 전략을 통해 저평가된 종목 발굴 가능성.
비교적 낮은 보수율.
미래 모빌리티 기술(EV, 하이브리드)에 대한 현대차 그룹의 적극적인 투자.
현대차와 기아의 최근 강력한 재무 성과.

6.3. 잠재적 약점

상위 종목에 대한 높은 집중도로 인한 비체계적 위험 증가.
현대제철 및 현대건설의 실적 부진.
자동차 산업의 경기 변동성에 대한 취약성.
EV 시장 경쟁 심화.

6.4. 위험 요소 및 기회 요소

위험 요소: 글로벌 경기 둔화, 경쟁 심화, 자동차 산업 규제 변화(배출 규제, 관세 등), 공급망 차질, 현대제철 및 현대건설 등 주요 종목의 실적 악화.
기회 요소: 현대 및 기아 차량에 대한 지속적인 높은 수요, 성공적인 EV 전환, 신흥 시장 성장, 그룹의 기술 혁신 투자 효과, 철강 및 건설 부문의 잠재적 회복.

6.5. 투자자를 위한 제언

현대차 그룹의 미래 모빌리티 시장 적응 능력에 대한 긍정적인 전망을 가진 투자자라면 이 ETF를 고려해 볼 수 있습니다. 다만, 그룹 내 개별 기업의 펀더멘털을 함께 분석하고, 상위 종목 집중 위험 및 자동차 산업의 변동성을 인지해야 합니다. 글로벌 자동차 시장 동향, 경쟁 환경 변화, 규제 동향 등을 꾸준히 모니터링하는 것이 중요합니다. 투자 결정 전 개인의 위험 감수 수준과 투자 기간을 신중하게 고려해야 합니다. 장기적인 관점에서 현대차 그룹의 성장에 투자하고자 하는 투자자에게 적합할 수 있습니다.

7. 결론

TIGER 현대차그룹+펀더멘털 ETF는 펀더멘털 분석을 기반으로 현대차 그룹에 투자하는 효과적인 방법입니다. 현대차와 기아의 밝은 전망에도 불구하고, 그룹 내 다른 계열사의 상황과 시장 경쟁 심화 등의 요인을 종합적으로 고려해야 합니다. 투자자는 현대차 그룹이 변화하는 자동차 산업 환경에 성공적으로 적응하고 경쟁 우위를 유지할 수 있을지에 대한 신중한 판단이 필요합니다.